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造船行业:民船继续低迷 - SG股票信息网

Update time:2016-07-22

月全球新接订单继续下滑。2015年4月份全球新接订单为400万DWT,仍保持下滑态势,同比降幅达60%,环比下降34%。今年1-4月全球新接订单合计为2366万DWT,与2014年同期相比下降幅度较大达61%。

集装箱船新接订单同比继续回升。4月集装箱船新接订单为18.9万TEU,同比上升54%;散货船和油轮的新接订单较弱,分别为23万DWT 和124.3万DWT,与去年同期相比分别下降96%和25%。

2015年全年新接订单预计为8000万DWT。4月份全球新接订单为400万DWT,同比和环比分别下降60%和34%。我们认为2015年航运市场仍处于触底阶段,全年新接订单预计在8000万DWT 左右。

三大船型新船造价指数同比皆有所下滑。4月份散货船、油轮和集装箱船新船造价指数分别为125点、161点和81点,分别同比下滑8%、1%和1%,散货船环比下降1.7%,油轮和集装箱船新船造价指数环比持平。

巴拿马新船造价继续回落。4月VLCC、阿芙拉新船造价分别为9650万、5350万美元,与上月持平;好望角、巴拿马新船造价分别为5150万、2725万美元,与上月相比皆下降50万美元,其中巴拿马环比继续回落。

船企盈利面改善仍需等待。4月新船造价除好望角和巴拿马有所回落外,其他船型新船造价虽与上月持平,总体来看船舶造价仍在历史低位。按现在的船价测算,在一段时间内船厂毛利率仍然偏低。

中、日两国新接订单同比继续回落。4月我国船舶新接订单较弱为42万DWT,环比和同比分别下降57.5%和92.7%。韩国本月新接订单为166万DWT,环比下降58.1%,同比上升56.4%。日本本月新接订单为14万DWT,环比和同比分别下降85%和93.5%。

三大造船国手持订单同比继续下滑。4月底中、韩、日手持订单分别为1.39亿DWT、0.84亿DWT 和0.59亿DWT,较去年同期相比分别下滑12%、6%和6%。

中国4月交付量同比回升。2015年4月全球新船交付762万DWT,与去年同期持平。中、韩、日三大造船国本月新船交付量分别为335万、224万和127万DWT,其中中国同比回升16.7%,韩、日两国同比分别下降12.1%、14.7%。

投资评级。目前航运仍处于吸收过剩产能阶段,受此影响造船行业民船复苏仍需要时间。从投资机会的把握来看,受白名单影响,民船新接订单集中度将进一步提升。我们看好南北船资产整合,仍建议投资者关注广船国际中国重工中国船舶

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